郵儲銀行本次A股IPO綠鞋前規模達284.5億元，綠鞋后規模預計達327.1億元，為2010年以來規模最大的A股IPO發行，總體發行規模近浙商銀行的三倍?

浙商銀行（601916.SH;02016.HK）回歸A股凈募資124億元后，郵儲銀行（01658.HK）也將回歸A股，凈募資預計將達280億元。

11月29日，中國郵政儲蓄銀行（簡稱“郵儲銀行”，A股股票代碼：601658.SH）發布《網上發行申購情況及中簽率公告》，投資者參與郵儲銀行A股IPO認購十分踴躍，網上有效申購戶數888.2萬戶，整體認購規模約1.3萬億元，大幅超過目前年內全球最大IPO—阿里巴巴港股IPO申購金額1013.5億港元。

此前浙商銀行、中科海訊有效申購戶數分別為1097萬戶、1179萬戶。回撥機制啟動后，郵儲銀行網上中簽率為1.2591%，為2016年信用申購制度實施以來新高。此前網上發行中簽率最高為浙商銀行的0.688%。其中，戰略配售及網下機構投資者合計獲配量高達發行總規模的56.5%，創近年來最高。

郵儲銀行A股IPO，融資規模將是年內最大。郵儲銀行本次A股IPO綠鞋前規模達284.5億元，綠鞋后規模預計達327.1億元，為2010年以來規模最大的A股IPO發行，總體發行規模近浙商銀行的三倍，郵儲銀行網上申購倍數為120倍，是浙商銀行的一半，回撥后網上投資者中簽率約為1.26%，符合市場預期。如不考慮綠鞋，郵儲銀行網上初始申購倍數為220倍。根據歷史案例，網上中簽率水平和整體的發行規模高度相關。根據Wind數據，2016年以來發行規模在50億及以上的股票平均中簽率為0.34%，是50億以下規模發行的8倍，今年以來超過百億規模的A股IPO項目平均中簽率則超過了0.64%。

值得注意的是，郵儲銀行在此次A股發行方案中，通過引入“綠鞋”機制、安排戰略配售機制、設置不同鎖定期、做出穩定股價承諾等四大措施。對于郵儲銀行此次A股IPO設置的“綠鞋”機制，國泰君安稱，該機制的保障意味在于，新股發行后30天之內，如果股價低于發行價，則主承銷商需要以發行價購買約定超額發行的股份，產生股價托底效果。

這也是A股近十年首單、歷史上第四次引入“綠鞋”機制的IPO發行。中泰證券表示，郵儲銀行引入“綠鞋”機制，新股發行后30天之內，如果股價出現低于發行價的情況，將有43億的“綠鞋”資金入場。A股歷史上僅有3單IPO設置了“綠鞋”：工商銀行（2006年）、農業銀行（2010年）和光大銀行（2010年），均在上市30天內全額執行，在“綠鞋”行使期內股價均表現良好，平均股價漲幅超過10%。

同時，郵儲銀行此次戰略配售獲配股票鎖定期不低于12個月。網下發行也安排了鎖定期，70%的網下配售股份的鎖定期為6個月。從鎖定期安排來看，郵儲銀行“綠鞋”行使后，此次發行規模近45%有鎖定要求，可有效減小流通盤帶來的拋壓。此外，郵儲銀行還作出了穩定股價承諾。發行文件披露，在上市后三年內，若郵儲銀行A股收盤價格連續20個交易日低于最近一期財報每股凈資產，則觸發控股股東增持計劃。郵儲銀行股價穩定承諾，可以為機構投資者、中小投資者提供充足的安全墊。

根據郵儲銀行發布的A股招股說明書對全年業績預計的披露，預計2019年營業收入為2766.55億元至2792.65億元，同比增幅約為6.00%至7.00%；歸屬于公司普通股股東的凈利潤為581.80億元至592.26億元，同比增幅約為16.55%至18.64%。

?